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50etf期权新手入门教程大全【干货分享】

今日小编整理了上证50ETF期权新手小伙伴们在交易过程中遇到的常见些问题,帮助大家快速入门!


1、期权历史是从什么时候开始的呢?
 
1973年4月,芝加哥期权交易所CBOE正式成立,随后在1983年CBOE又推出S&P500指数期权(SPX),是目前全球成交量最活跃的欧式期权合约之一
 
2、我国的期权市场是从什么时候,开始对外开放可交易呢?
 
上证50ETF期权,2015年2月9日由上海证券交易所正式推出交易。挑选上海证券市场规模大,流动性好的最具代表性的50只股票组成样板股,反应影响市场的标的龙头,交易代码510050
 
3、50ETF期权这个产品的主要作用是什么?
 
买方通过支付一笔权利金,获得了在未来以某个价格买入或卖出某个标的物的权利。用于风险管理,风险对冲。


 50etf期权新手入门教程大全
 
4、请问什么是上证50?
 
上证50是指 挑选上海证券市场规模大,流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,反应最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。上证50指数自2004年1月2日正式发布,其目标是建立一个成交活跃,规模较大,主要作为衍生金融工具基础的投资指数。
 
5、什么是ETF?
 
ETF交易型开放式指数基金,通常又被成为交易所交易基金(Exchange Traded Funds,简称“ETF”),是一种在交易所上市交易,基金份额可变的一种开放式基金。
 
6、什么是期权?
 
期权是一种选择权,规定买方在向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后有权在特定时间按照特定价格买入或卖出标的物,而卖方需要履行相应义务。
 
7、什么是上证50ETF期权?
 
上证50ETF期权的合约标的为“上证50交易型开放式指数证券投资基金”。自2015年2月9日起,上海证券交易所按照不同合约类型、到期月份及行权价格,挂牌相应的上证50ETF期权合约。
 
上证50ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后,获得了在未来某个特定时间,以某个特定价格买入或卖出上证50ETF指数基金的权利。到期后你可以行使该权利,获得差价收益;也可以选择不行使该权利,损失权利金。
 
8、您好,上证50ETF期权与股票的区别是什么?
 
50ETF期权衍生于上证指数,相似之处:交易时间一致为4个小时,撮合制交易。不同之处:股票是T+1模式只能买涨,期权为T+0模式多空双向,涨跌都能赚钱。期权市场不存在庄家操控,最大风险为损失权利金,不存在股票套牢风险,这样把投资者损失降到了最低。
 
9、期权的多空T+0交易如何区分?
 
上证50ETF期权,在交易上分为两类:认购期权和认估期权。其中,认购期权就是看涨期权,看好接下来权重蓝筹指数上涨;认估期权就是看跌期权,看好接下来权重蓝筹指数会下跌,也就是大盘回调。

 
10、50ETF期权交易真的只亏损权利金吗?
 
是的,期权市场收益与风险的不对等,是吸引众多投资者加入的原因之一。作为买方,你只需要支付一定的权利金,在合约期内就有行使该合约的权利,不会再收取额外费用。风险有限收益无限。


50ETF期权是什么
 
11、你好!请问期权合约的价格是受哪些因素影响的?
 
影响期权价格的因素非常多,其中最主要的是标的价格、时间价值和波动率。
 
12、不明白,可以具体说说是怎么影响的吗?
 
影响期权价格最直接的是标的价格,比如50ETF认购期权,当50ETF价格上涨时一般认购期权价格会跟随上涨,下跌则跟随下跌。
 
13、我买50ETF认购期权就是希望50ETF上涨时认购期权也跟随上涨获利。那么时间价值又是怎么回事呢?
 
时间价值是期权独有的,时间价值=期权价格-内在价值,理论上来说每个期权合约都有不同的时间价值,到期时间越长则时间价值越大。
 
买入50ETF期权的投资者每天都会消耗时间价值,就算50ETF价格不涨不跌,期权价格也会每天减少,且在最后到期日前约1星期时间价值消耗特别快,直至到期日结束为0。
 
14、那什么时候是到期日,我该怎么把握呢?
 
期权当月合约交割日,为每个月的第四个星期三。五天内到期的合约波动最剧烈,容易暴涨暴跌,最后1-2天波动最疯狂(末日轮),不建议参与。
 
 
15、您好,请问期权是跟股票一样买进卖出赚差价吗?
 
 
是,但也不是。期权纯投机交易的确是赚差价,但期权的入场方式叫做开仓,离场方式为平仓。对同一期权合约既可以买入开仓,又可以卖出开仓,并且期权又分为认购期权和认沽期权,选择多样化。
 
 
16、原来期权的买卖叫做开仓平仓,并且有买入开仓和卖出开仓,那应该也有卖出平仓和买入平仓。但具体的方向我还不是太明白?
 
简单来说,认购期权买入开仓是看涨的,对应的认购期权卖出开仓就是看不涨的;认沽期权买入开仓是看跌的,对应的认沽期权卖出开仓就是看不跌的。单从方向上来说,认购期权买入开仓和认沽期权卖出开仓是大致相同的,但效果却不尽相同。
 
 
17、那能简单举例说明认购期权买入开仓的盈亏情况吗?
 
假设50ETF现价为2.94,投资者以0.05买入1张‘50ETF购4月2950’,那么无论50ETF如何下跌,投资者最大的亏损都是0.05,但跟随50ETF的上涨,将逐渐并加大获利。比如50ETF上涨至3.2,则投资者可以赚取行权收益0.25,扣除支付的权利金0.05,最后总收益为0.2,也就是获取4倍收益。
 
 
18、您好,请问50ETF期权的买方最大的优势是什么?
 
50ETF期权,风险与收益不对等。
 
作为买方,以有限风险博取可能的高收益,比如说500元买入一张‘50ETF购7月2950’认购期权,其最大亏损是500元,但随着50ETF的上涨收益可以无限大。
 
 
19、听起来做期权买方百利而无一害啊。
 
从风险与收益比来看,做买方的确是很有优势的,但50ETF标的走势衍生于A股,而A股作为政策市与各消息面息息相关,从指数来看大涨的机会比较少,所以买方获胜的概率一般比较低,获得高收益的概率就更低。当然,初学者建议以做买方为主,毕竟风险得到严格的控制。
 
 
20、我看到有很多期权合约,请问是怎么分类的?
 
 
期权合约可以这样去做分类,首先是有4个月份,分别是当月、下月及最近的两个季月,然后每个月都有认购期权和认沽期权,再者期权合约至少要保持有2个虚值、1个平值、2个实值,所以综合起来至少有40个期权合约。
 
 
21、原来根据月份、方向、行权价的不同可以有40期权合约,但我看到好像有一百多个啊!
 
上述是期权合约数量最基础要求,根据标的变动会增加一些合约,比如说分红之后就会出现带尾字母A的期权合约,如果50ETF上涨或下跌后导致虚值或实值期权数量不够也会相应增加。
 
 
50ETF期权的买方最大的优势是什么?

22、50ETF期权买方和卖方是什么?认估是卖方吗?
 
 
不是的。认估期权与认购期权,在交易中享有的方式。一般的投资者在期权中都是作为买方存在,风险小收益无限。而卖方承担的风险及所需资金量较大,只针对大型机构或银行。
 
 
23、您好!请问50ETF期权交易的杠杆是多少?
 
期权交易的杠杆是非线性,不同期权合约杠杆不一样,而且是跟随标的波动变化的,一般是6~60倍。
 
 
24、大概知道范围了,那我怎么简单估算期权合约的杠杆做参考呢?
 
期权杠杆=标的涨跌幅度/期权合约涨跌幅度=标的价格/期权价格*Delta。举个例子,‘50ETF购7月3100’价格为0.0406,50ETF价格为2.952,则杠杆=2.952/0.0406*0.5=36倍。
 
 
25、请问期权的时间价值怎么理解?
 
每一个期权合约都是有时间设定的,作为买方,期权时间内有行使该合约的权利,到期时间越近,价格大幅上涨和下跌概率越小,时间价值越接近于0
 
26、您好,我喜欢期权的以小博大,那是不是买越便宜的期权越好?
 
便宜的期权合约一般都是(深度)虚值期权,其享有高杠杆的同时却需要承担大概率亏光权利金的风险,并且当50ETF波幅较小的时候,虚值期权可能较大概率是呈现逐渐下跌状态的。
 
 
27、的确好像虚值期权平常下跌的几率比较大,这主要是为什么呢?
 
虚值期权价格低且只有每天被消耗的时间价值,所以除了50ETF大涨之外其他情况一般是偏跌的,这种情况越临近到期日越明显。
 
 
28、行权交收感觉挺繁琐,需要券或保证金等
 
视频内容仅针对形式上的交收流程,当然我们在电脑或手机软件操作上就简单便捷,交易客户端直接认购或认估,以及平仓都是简易操作
 
 
29、您好,我喜欢做期权的买方,但很多时候不知道买哪个期权合约?
 
买哪个期权合约主要是根据自己观点和需求而言,以看涨买认购期权为例,如果极度看涨且需要高杠杠的话一般是买虚值期权,看涨且希望较稳获利的话一般买实值期权,大多数情况均可考虑买平值期权。
 
 
30、明白,那是不是所有的合约都可以按照自己的要求选择?
 
 
原则上是的,但建议买方不要买快到期的期权合约和极度虚值的期权合约,因为这些期权合约损失权利金的风险很大。
 
 
31、我没有达到开通期权的要求,不能交易期权了吗?
 
在证券公司开通期权账户是有要求的,起始资金得50万,俗称‘母账户’,通过分级系统可以分为多个‘子账户’,适合小资金投资者参与,不需要去证券公司同样可以开通期权交易,请认准正规合法公司。



32、请问对于认购期权来说,不同行权价的期权合约之间主要的区别在哪里?
 
行权价不同,最主要是成本、风险、杠杆收益不同,比如说行权价低的实值认购期权风险较小且杠杆较小,行权价高的虚值认购期权风险较大且杠杆大。
 
例如,50ETF现价为2.99,实值期权‘50ETF购5月2800’的价格为0.226,其成本高、杠杆较小,到期归零的风险也小。‘50ETF购5月3200’价格为0.0383,其成本低、杠杆高,到期归零的风险大。
 
 
33、听说期权还处于起步阶段,只能容纳很少的资金。
 
上交所50ETF期权于2015年2月9日正式上市,成交量和持仓量不断创新高,活跃的合约已基本可以容纳几十至百万资金量的买方交易。
 
 
34、那对于很多投资者来说应该足够了,那成交额和持仓量具体是多少?
 
活跃的合约全天成交金额大约为2亿,持仓量大约20万张,全部期权合约的全天成交金额大约16~20亿。
 
 
35、经常听到期权的保险策略,请问具体是什么?
 
保险策略的确比较经典,是持有50ETF的投资者锁定之后买入相同数量认沽期权的组合操作,当50ETF下跌时,认沽期权可以对冲部分下跌亏损。就是股票+买入认沽期权的组合。例如,投资者持有10000股50ETF,同时买入1张‘50ETF沽5月3000’,构成保险策略。

36、你好,请问备兑开仓是什么意思?
 
备兑开仓是投资者持有股票的同时卖出相应数量的认购期权,获得持股以外的权利金收益,主要应用于持股将维持震荡或者小幅上涨时。
 
 
37、持有股票并且卖出认购期权就是备兑开仓,但好像收益不高啊?
 
是的,备兑开仓单次获利不会太大,并且对股票下跌的保护也不算强,但对于长期持有稳健股票的投资者而言,备兑开仓是一笔不小的收入。
 
 
38、你好,今天市场大跌,为什么我的‘50ETF沽12月3000’认沽期权涨幅和百分比似乎都不大?
 
现在是7月15日,你的持仓属于远月期权合约,一般来说远月合约的变化都会比近月合约迟钝。
 
 
39、为什么?不都是一样的行权价吗?
 

到期时间长的期权合约时间价值大、Delta小,这就使得期权价格较高,并且跟随50ETF的变化度会没那么灵敏。所以就会幅度和百分比变化都相对小一些。
 
 
40、你好,如果我持有实值期权,到期不行权的话会怎样?
 
如果持有实值期权到期一定要注意,不行权的话则期权到期作废,也就是归零。
 
 
41、那作为买方不是非常危险?万一忘记了怎么办?

 
会提前向客户传递即将到期的合约情况。且一般来说,建议买方提前几天就可以卖出平仓,并转战下月合约。


 42、我买入开仓期权合约(认购期权)之后是必须等到期行权获利吗?
 
不是的,买入开仓认购期权后我们可以选择到期行权和随时平仓,因为50ETF期权本身是T+0交易。实质上期权投机交易行权是比较少发生的,比如说,0.1024买入‘50ETF购5月2750’之后可以直接卖出平仓,不管此时期权价格是多少,当然是否获利则要看期权价格的高低。
 
 
 

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